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一份文件撬动银行股大涨!持续性如何 能否带动大盘上涨

发布时间:2019-11-08 15:22:51 人气:2400

如今,一份文件利用银行股逆势上涨,而其他股票大多下跌。

财政部的新规定被市场解释为向股东返还“隐性”利润和股息。市场分析师认为,该文件明确要求在企业发展和股东回报之间取得平衡,同时减少储备基金将提高支付股息的能力。银行在第四季度非常乐观!

超额收益需要减少到利润。

银行再也无法隐藏利润。隐性利润应该真正反映在报表中——这是今天银行股集体上涨背后的逻辑。

9月26日,财政部发布《金融企业财务规则(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》),公开征求公众意见。该草案根据2007年初生效的《金融企业财务细则》(财政部第42号令)进行了修订。

去年12月29日,财政部已经就这份文件征求了意见。除了一些技术性调整之外,与去年年底的案文相比,新草案增加了关于金融机构收购的新内容。

草案第79条中的一个表述是今天银行股上涨的直接驱动力-

原则上,金融企业计提的亏损准备金不得超过国家规定的最低标准的2倍,超过2倍的部分在年末减为未分配利润进行分配

同时,财政部解释说,以银行业金融机构为例,监管机构要求的拨备覆盖率基本标准是150%。如果拨备覆盖率超过监管要求2倍以上,则应视为隐藏利润的趋势,超额拨备应减少至未分配利润进行分配。

财政部解释称,此举旨在真实反映金融企业的经营成果,防止金融企业利用准备金调整利润。

一般来说,银行很难留出更多的准备金来“隐藏利润”!

问题1:权责发生制如何影响银行利润?

根据财政部以前颁布的《金融企业拨备管理办法》,拨备,又称拨备,是指金融企业为承担风险和损失的金融资产计提的拨备,包括资产减值准备和一般拨备。前者计入金融企业成本,后者计入净利润。

“对银行来说,拨备通常是调整利润的工具。当性能良好时,应做更多准备。当业绩不佳时,较少的拨备可以平滑不同时期的业绩波动,使利润增长率不会因外部环境而发生很大变化。”天丰证券银行首席分析师廖志明表示。

根据新规定,“以补赔补”的经营空间将会缩小,银行的经营业绩将更真实地反映在报表中。

不良贷款拨备覆盖率=贷款损失拨备/金融企业提取的不良贷款余额。根据财政部声明中银行业“150%拨备覆盖率基本标准”,6家a股上市银行拨备覆盖率超过300%。

供应范围

从目前的情况来看,“大多数银行的利润并没有增加一倍以上,对大多数银行来说,没有利用准备金来平抑利润或隐瞒利润,这并不是一个普遍现象。”国家金融和发展实验室副主任曾刚说。

问题2:这会对银行股票产生什么影响?

廖志明表示,新规对银行股的影响是积极的。“目前,银行股估值处于底部,安全边际非常高。所有这些因素都对银行股票市场产生了推动作用。”

曾刚表示,新规则可能会影响一些银行最终财务报表的净利润水平,直接利润是主要影响因素,可能会对股息产生一些影响,但对银行税收没有影响。

一家股份制银行的高管也告诉记者,新规定主要涉及利润的真实性。如果银行拨备覆盖率过高,将导致拨备金额和利润金额失真,影响银行间数据和股东利润分红的可比性。

廖志明分析说,如果银行的一些准备金恢复盈利,股息自然会增加。因为银行通常不会对股息比例做出大的改变,而且股息的绝对总额会增加。

问题3:对银行的长期经营有何影响?银行如何应对这种影响

「考虑到未来经济周期的压力,银行仍有需要为未来可能出现的风险作出更多准备。因此,银行对准备金的要求不能降低。银行应该保持相对较高的拨备水平。同时,风险将得到更充分的暴露,因为在风险暴露足够后,拨备情况将更加现实。”曾刚表示,过去许多银行可能会采取相反的做法,希望提高拨备覆盖率,降低不良贷款率。

光大证券研究所首席银行分析师王亦丰表示,在这种情况下,银行业需要更加谨慎地平衡不良资产的确认和利润的释放。如果选择减少资产减值准备,增加净资产和利润,优质银行将相应增加股息,股息的增加可能会小幅降低资本充足率(取决于超额减值准备是否包含在二级资本中)。

来源:上海证券报

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